コーレル、IPOは出だしからつまずく

　オフィスやグラフィックソフトウェアを提供するCorelは米国時間4月26日、新規株式公開（IPO）を実施したが、最初からつまずいてしまったようだ。

　「WordPerfect」や「CorelDraw」を提供するCorelの公募・売り出し価格は1株当たり16ドルで、取引開始時の株価は15.36ドルだった。このような投資家の反応は、Corelには予想範囲内だったのかもしれない。

　Corelは同日、当初1株当たり18ドル〜20ドルとしていた価格帯を、1株当たり16ドル〜18ドルに下げた。企業は、投資家が自社のIPOに興味を示さなかった場合、このような手段を使う場合が多い。アナリストらはこのような動きについて、一度行うとその後の回復は難しいと述べる。

　「よい動きとはいえない。歴史的に見て、元に戻すのは難しいからだ」とThomson Financialのシニアリサーチャー、Richard Petersonは述べる。Petersonによると、Corelの株価は、当初の価格帯の上限より20％低い価格という。

　だが、このようにIPOでつまずくのはCorelだけではない。Petersonによると、2006年にIPOした53社のうちの半数以上が、価格帯の上限を下回ったという。

　一方、価格帯の下限でIPOし、価格帯を上げるのに成功した会社は、4社だけである。

　Corelは今回、500万株を売り出し、8000万ドルの資金を調達する。既存株主は150万株を売却し、2400万ドルを回収した。

　2003年にCorelを9760万ドルで買収したVector Capital Groupが、IPO後も引き続き72％の株を所有し筆頭株主となる。Vector Capitalの以前の出資比率は95％だった。